兩國貨幣的匯率主要是由兩國貨幣的購買力決定的.這一理論被稱為購買力平價說

根據購買力平價說，名義匯率的變化，主要反映不同地方貨幣的購買力。

所謂均衡匯率（或合理的匯價），即為兩地物價之比。

如果本地通脹率高於外地，本地貨幣有貶值壓力。

如果外地通脹率高於本地，本地貨幣有升值壓力。

假設各地只生產同一貨品，而國際間的運輸成本為零，則該貨品在本地及外地的價格應該一樣，此理論即為Purchasing Power Parity（PPP＝購買力平價說）。換句話說，實質匯率應等於1，即1單位本地生產的貨品，只可換取1單位外地生產的同1貨品：

                     P                 enom＝名義匯率
    enom＝────              PFor＝外地物價水平
                  PFor                     P＝本地物價水平

購買力平價（英語：Purchasing Power Parity，PPP）在經濟學上，是一種根據各國不同的價格水平計算出來的貨幣之間的等值繫數，使我們能夠對各國的國內生產總值進行合理比較，這種理論匯率與實際匯率可能有很大的差距。

一個測量購買力平價的簡單而幽默的例子就是大麥克指數。這個指標由於《經濟學人》雜誌的使用而聞名於世。《經濟學人》雜誌將麥當勞的在各國的分店中賣的麥香堡的價格進行了比較。如果一個麥香堡在美國的價格是4美元，而在英國是3英鎊，那麼美元與英鎊的購買力平價匯率就是3英鎊=4美元。假如在這個例子中美元和英鎊的匯率是1比1，那麼根據購買力平價理論，以後的真實匯率將會向購買力平價匯率靠攏。

麥當勞的巨無霸漢堡包：

2000年美國的巨無霸售價為2.51美元，香港售價為10.2港元。

根據Purchasing Power Parity，2.51美元與10.2港元的購買力相同，所以港元兌美元的匯價應為4.06（即10.2∕2.51）。

換句話說，港元幣值（1美元兌7.8）被低估，港元尚有升值潛力。

雖然是項結果未必準確（見上段所列因素），但在一定程度上反映了香港麥當勞比美國同行價更廉、生產力更高。

2002年，巨無霸指數顯示美元幣值對多國貨幣皆高估了，其後美元匯價果然不斷下滑。

漢堡經濟學的基礎為購買力平準（PPP），亦即長期來看，兩國間的匯率應該會讓相同的一籃子商品及服務邁向均價。美國的大麥克均價為4.07美元，依市場匯率換算，中國僅2.27美元，較美國便宜44%；換句話說，大麥克指數認為人民幣兌美元的匯率低估了44%。(2012/1/2)

http://cwef.cw.com.tw/2012/article/article74.aspx