L5: 「道德危險」、「逆選擇」、「資訊不對稱?

作者：鄭安峰

何謂「道德危險」、「逆選擇」、「資訊不對稱」？彼此之間又有什麼關連？這些和避免保險市場「劣幣驅逐良幣」有關係嗎？傍晚時分，1家「吃到飽」餐廳門前已擠滿等待用餐的人群，小花與阿妮夾雜其中，也打算大快朵頤一番。

由於用餐有時段限制，而且要花掉相當1天的薪水，小花一邊排隊，一邊盤算著，究竟該怎麼吃，才能值回票價？

吃到飽與道德危險

小花在保險公司上班，是個「月光族」，經常「征戰」各地知名的吃到飽餐廳打牙祭。幾年下來，居然也紀錄整理出數十家有心得且值得重複消費的店家，算是一位「吃到飽達人」。

這一天，小花突然靈機一動──何不把研究「吃到飽」的精神用在保險上？或許會有新發現！小花把理論實務兼備的上司QQ視為偶像，也經常向QQ請教一些保險問題。

QQ有次提到：「危險因素（hazard）分『道德危險因素(moral hazard)』與『心理危險因素(morale hazard)』，兩者雖然只差了1個英文字母，但意義卻不大相同！」

小花心想，如果用前往「吃到飽」餐廳做比喻，道德危險就好比私下把「吃不完」的松露巧克力打包帶回家；心理危險就是「點了一條魚，但吃了一、兩口就不吃了，因為反正不用多花錢。

QQ告訴小花，道德危險這個名詞雖然像在描述單一行為，實際上卻是形容兩種不同程度的「不道德」狀態。小花想起上次公司聚餐，對面的帥哥點了一客980元的海陸全餐，但才吃了兩口，就嫌食材不好，不吃了。但如果有「自負額」的設計，小花相信，結果應該大不相同。

作者：鄭安峰

建構道德危險的防火牆

小花發現，民眾投保汽車保險的情況也一樣，很多保戶認為，既然付了保費，如果沒有出險修車，就是吃虧。偏偏這些人如果沒有保險，通常就不會有自掏腰包修車的念頭。

為了防止這類道德危險，並且鼓勵客戶不要浪費資源，保險業向來不遺餘力，採取降低記錄優良保戶的隔年保費、調高紀錄不良保戶的保費，以及設計自負額等措施。這就跟有些店家只提供沙拉吧無限享用，但每人限點1客主菜的「中庸之道」類似。

此外，小花常在餐廳看到一些外表完全看不出食量驚人的「狠角色」，好比小花的好朋友阿妮。「這不就是保險當中的『逆選擇』嗎？」小花心想。

因為餐廳如果遇到這種顧客，鐵定賠錢。保險公司如果盡是遇到這類理賠金額超過保費收入的客戶，日子久了，恐怕也會危及公司的營運。

但小花沒想到，這類客戶與某些保險公司之間，總是維持什麼樣的公司，就會有什麼樣的客戶這種奇特關係。

因為食量小的人，絕對不會經常上「吃到飽」餐廳；不常出險的保戶，基本上也不會因為擔心「自負額」而不投保。

因此，為了減少道德風險，吃到飽餐廳或保險公司，通常也會在訂價上，訂出一個讓人有點痛卻願意花的「最適價格」，讓民眾在消費前，必須先想一想，避免被有心人誤用、濫用而浪費資源。

美國知名經濟學家傅利曼曾經說：「天下沒有白吃的午餐。」但由於「以量致勝」的「吃到飽」餐廳，只要達到一定經濟規模，因為顧客付出的錢，就能夠超過經營餐廳的成本，讓「吃到飽」餐廳繼續生存，甚至開設更多分店，因此，「逆選擇」不是他們最在意的問題，如何保持吃到飽文化的活力才是他們最關心的！

小花有了更深的體會。因為「逆選擇」並不是吃到飽餐廳最在乎的問題，因為並非每個顧客都是「大食王」，吃到飽餐廳不會也不必理會誰哪位顧客吃得比較多，反正食量大的阿妮即使吃得再多，也會有一定限度，而且餐廳還可以從小花等食量較小的客人身上，攤平成本。

但保險就不同了。因為再多的理賠金額，都不會讓阿妮或其他消費者達到吞不下去的地步，只會不斷增加保險公司的支出。

小花想到，難怪QQ總是交代她進行客戶資料的差異分析，依客戶的特性分類，篩選出險頻率異常的客戶，然後採取必要的因應指施，防止道德危險。

案例解析

◎保險公司希望不會出險的客戶來投保，但往往事與願違，這就是逆選擇！實際情形：領到保險金的可能性有多大，客戶自己最清楚，所以出險機率比較高的客戶，才比較願意投保。就像水果分級制度，就是為了防止逆選擇發生。

例如某家水果店賣的蓮霧品質比別家好，當然應該得到一個好價錢，保險也是如此，1位開車謹慎小心的安全駕駛，絕對不會希望在保障相同下，與飆車族支付同樣的保費。因此，保險公司必須針對不同的保費水準及消費族群，設計不同的保單，才能吸引客戶投保，比如現行的甲、乙、丙式車險。

不過，小花認為，若將「逆選擇」改稱「反向選擇」或「逆向選擇」，會更容易讓一般人理解。

◎「資訊不對稱」與逆選擇有何關係？

實際情況：想到前年竟然買到泡水車，小花不免怒由心生。當時賣家隱瞞車子泡水的事實，讓小花買了品質很差的車子。

其實在價格相同的情況下，如果當初這部車的車況優於平均水準，車主出售的意願通常不高；而願以市場行情出售者，難免摻雜許多車況低於平均水準的車子。

小花終於明白，難怪有人說，二手車市場是一個逆選擇市場，因為賣家永遠比買家更清楚車況，這就是「資訊不對稱」。

另外，阿妮的食量有多大？大多數主動投保客戶發生危險的機率有多高？也只有他們自己最清楚，這些都是「資訊不對稱」。

簡言之，「資訊不對稱」就是我知道但你不知道，或是我比你早知道，而這些訊息又都是有用的訊息。

對於「資訊不對稱」，股票市場透過制定內線交易罰則的方式解決；而二手車市場就必須僱請專業師傅，仔細鑑定待售車輛的車況與價值。

所以，如同買菜要看「吉園圃」、買肉要選「CAS」等認證標章一樣，買保險也要先填寫健康聲明書，由訊息較多的一方，提供給訊息較少的一方，避免市場出現「劣幣驅逐良幣」的情形。